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近一个月调研780余场,公募紧盯业绩指标,最“爱”机械设备

来源:第一财经

作者: 曹璐

步入三季度,A股市场仍在持续震荡。上证指数跌至3151.13点后,又连续上涨冲至3322.13点。截至8月2日收盘,上证指数回落至3261.69点,7月至今累计涨幅为1.86%。


【资料图】

与此同时,基金经理的调研步伐不止。但记者梳理近4个月的数据发现,公募基金7月以来调研次数有所减少,仅有780余场,同比下滑约15%、环比下滑约27%。而从二季度数据来看,4至6月的单月调研次数均超过1000场。

就近一月的调研数据而言,机械设备、电子、电力设备、医药生物、计算机等行业,是基金投资者调研的重点方向,个股数量占比近六成。

公募最“爱”机械设备

Choice数据显示,截至8月2日,近一个月已有721家上市公司获得机构调研,合计被调研总量超过1.7万次,较6月减少超25%。

从上市公司所属行业来看,按申万行业一级分类,上述543家获得公募机构集中调研的公司涉及29个行业。其中,机械设备是近一个月最受公募基金青睐的行业,共有75家上市公司进入机构的调研名单,调研场次达115场,合计超过780家机构投资者参与其中。

此外,电子、电力设备、医药生物、计算机等行业的上市公司紧随其后,分别有63家、47家、58家、49家,合计接受了近2200家公募机构的调研来访。以被调研的上市公司数量来看,前五大行业的个股数量占比近六成。

其中,吸引了最多基金公司的是机械设备行业的科德数控。近一个月来,该公司有5次调研,吸引了400多家机构参与,包括73家基金公司。

科德数控7月18日的投资者关系活动显示,这场调研有467人次参与会议,参与机构不仅包含华夏基金、广发基金等66家基金公司,还有中信证券、中金公司、国泰君安证券、海通证券等多家头部券商。

调研记录显示,机构普遍对其上半年新增订单、自制电主轴的扩产进度以及后续产能规划等问题颇为关注。科德数控称,上半年五轴联动数控机床市场需求旺盛,公司新增订单增速同比超过90%。此外,公司目前依然按照每年增长100台的产能增速进行,预期2024年至2025年可达产500台。

就单家上市公司来看,7月至今被超过50家公募基金调研的上市公司有9家。除了科德数控,电子行业的京东方A、奥比中光-UW、传音控股,电力设备行业的信德新材、容百科技,美容护理行业的水羊股份,食品饮料行业的香飘飘和计算机行业的卫宁健康均在其中。

获得机构调研并不意味着都是上涨的个股。Choice数据显示,7月至8月2日,这9家公司中,只有水羊股份、信德新材、京东方A等3家股价上涨,其中跌幅最大的卫宁健康,区间跌幅达31.79%。

调研信息应理性看待

短期内密集的机构调研,被视为反映投资者对市场的关注方向。那么,这是否意味着,机构投资者偏好,可以从机构调研偏好体现出来,投资者也可以重点关注?

“理论上说,上市公司的机构调研次数,越多意味着机构投资者的关注度越高,也就越有可能获得机构投资者买入。”华南一位投行人士对记者说,市场情况并非一成不变,机构投资者和普通投资者之间的信息不对称和时间滞后性,都会加大普通投资者的风险。

“调研是基金经理基础且重要的工作内容,应理性看待。”一位权益类基金经理与记者交流时表示,调研有很多种形式,其中实地调研是机构投资者了解上市公司最为直接有效的手段。在此之前也会从案头文件、线上交流等方式做好相关准备。

他进一步称,调研的原因有很多,验证自己的推论也是目的之一。“调研是个常规性的工作,并不意味着就要立刻布局。比如我也会去调研一些不太熟悉的领域,尝试着去筛选好公司,验证对基本面的预判,这种情况下是只调研不给仓位的。”他称。

事实上,记者梳理基金二季报数据后也发现,在前述获得公募调研的543家上市公司中,被基金产品重仓持有的不到400家。例如,吸引了最多基金公司调研的科德数控,公募基金对其布局并不多。二季报数据显示,仅有国金自主创新混合等10只基金,将其纳入前十大重仓股范畴,合计持有79.31万股。

另一方面,也有部分个股已经被不少基金“收入囊中”。例如,有19家基金公司参与调研的迈瑞医疗,该基金是公募基金第六大重仓股,被487只基金重仓持有。其中,葛兰管理的中欧医疗健康混合、刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合的持股数量均超千万股。

前述投行人士对记者表示,机构投资者一般会进行多轮调研,包含了解其所在产业链中的真实地位、上下游企业的评价、竞争对手的经营业绩等。“及时关注到行业和公司的最新变化,进而在合适的时间进行(加仓或减仓的)操作”。

不过,他也认为,行业调研次数的突然增加,也可能意味着市场关注热点的切换,“去年有段时间的调研风向大多为科技行业,而后又转而大量调研消费股,投研‘画风’的转变,可能也会体现在仓位结构上的微妙变化上”。

上述基金经理称,A股经历前期的调整后,当前市场估值再度回落至历史偏低水平,加上政策回暖形成对市场的催化,部分板块或迎来修复反弹的机会,他会重点关注逻辑更可持续、受益产业趋势发展的成长方向。

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